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씨에스윈드, 실적 개선으로 주가 상승 모멘텀 확보 최근 씨에스윈드의 주가가 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 글로벌 풍력 시장의 성장과 함께 실적 개선이 가시화되면서 주가 상승에 대한 기대감이 높아지고 있는데요. 과연 씨에스윈드의 주가 전망은 어떨지, 자세히 살펴보겠습니다.
2분기 실적, 블라트 부문 이익 대폭 증가
씨에스윈드의 2분기 연결 영업이익은 전년 동기 대비 211.4% 증가한 1,303억 원을 기록했습니다. 특히 주목할 만한 점은 블라트 부문의 이익이 크게 늘어났다는 것입니다. 타워 부문에서 약 500억 원, 블라트 부문에서 약 800억 원의 이익을 달성했는데요. 이는 하부구조물 사업의 기여도가 컸기 때문입니다.
블라트 부문 수익성 개선 요인
- OSS(해상변전소) 프로젝트 마무리
- 수익성 높은 모노파일/트랜지션피스 중심 사업 진행
- 프로젝트 수주단가 정상화
이러한 요인들로 인해 블라트 부문의 대규모 적자 가능성이 사라졌다고 볼 수 있습니다. 특히 단가 인상에 따른 이익 기여도가 컸던 점은 고무적입니다.
미국 법인 수익성도 개선 중
타워 부문에서 가장 큰 매출 비중을 차지하는 미국 법인의 수익성도 좋아지고 있습니다. 지난해 저조했던 수익성이 올해 들어 분기별로 개선되고 있는 모습입니다. 생산시설 확충과 인력 증가에 따른 초기 비용 부담이 안정화되면서, 올해 연간 4~5%의 영업이익률(AMPC 제외 기준) 달성이 가능할 것으로 전망됩니다.
2024년 실적 전망: 매출 3조 원, 영업이익 2,652억 원 씨에스윈드의 2024년 실적 전망은 매우 밝습니다. 매출액은 전년 대비 100.5% 증가한 3조 원, 영업이익은 153.4% 늘어난 2,652억 원으로 예상됩니다.
부문별로 살펴보면:
타워: 매출 1.7조 원(+35.1% YoY), 영업이익 570억 원(AMPC 1,196억 원 제외) 블라트: 매출 1.2조 원(+638.6% YoY), 영업이익 836억 원(-1.4% YoY) 하반기에는 타워 매출이 상반기 대비 다소 낮아질 것으로 보이나, AMPC를 포함할 경우 타워 부문 연간 영업이익률은 10%에 달할 전망입니다. 블라트 부문은 추가 단가 인상 효과로 하반기 분기 평균 이익이 약 280억 원 수준, 영업이익률은 8%대로 예상됩니다.
투자의견 및 목표주가
씨에스윈드에 대한 투자의견은 '매수'를 유지하며, 목표주가는 기존 80,000원에서 97,000원으로 상향 조정되었습니다. 이는 2024년 예상 EPS에 Target PER 26.5배를 적용한 것으로, 현재 주가 대비 55.2%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.
목표주가 상향 배경
- 해상풍력 시장에서의 실적 발생 시작
- 분기별 이익 변동성 완화 전망
- 우상향하는 실적과 향후 금리 인하 가능성
다만, 미국 대선 리스크가 여전히 존재하는 점은 주의해야 할 요소입니다.
투자자 유의사항
씨에스윈드 주가 상승 가능성은 높아 보이지만, 투자자들은 다음 사항을 고려해야 합니다:
- 글로벌 경기 변동에 따른 리스크
- 환율 변동에 따른 실적 영향
- 경쟁사들의 기술 개발 및 시장 점유율 변화
씨에스윈드는 실적 개선과 함께 글로벌 풍력 시장의 성장세를 타고 있습니다. 블라트 부문의 수익성 개선과 미국 법인의 안정화는 향후 실적 상승의 핵심 동력이 될 것으로 보입니다.
현재 주가는 회사의 성장 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있어, 중장기적인 관점에서 투자 매력도가 높다고 할 수 있겠습니다. 다만, 시장 변동성과 각종 리스크 요인을 고려한 신중한 접근이 필요할 것입니다.
